1. ¿Qué es la contabilidad?

La contabilidad es el registro sistemático y estandarizado de todas las operaciones económicas de la empresa.

Decimos que es sistemático porque sigue unas reglas y además decimos que está estandarizado porque todas las empresas las tienen que seguir.

Estas reglas que todas las empresas tienen que seguir, se recogen en el Plan General de Contabilidad, en las normas internacionales de información financiera y en las normas internacionales de contabilidad.

Esto permite hacer comparaciones entre empresas y además, que todo aquel que tenga conocimientos de contabilidad pueda entender las cuentas de una empresa.

La contabilidad al registrar todas las operaciones de la empresa, permite reflejar de forma ordenada la actividad económica de la empresa en su día a día, y esto se va a hacer en un documento obligatorio llamado libro diario. Es decir, en el aparecerán todas las operaciones valoradas en términos monetarios como las compras, las ventas, los gastos, los pagos, los cobros, las inversiones, impuestos, etc.

Además, la contabilidad, va a mostrar cómo se encuentra la empresa y cómo ha llegado hasta allí. Respondiendo a preguntas como ¿Qué es lo que tiene? ¿Qué es lo que debe, ¿Qué inversiones ha realizado?, ¿Cuánto ha vendido?, ¿Cuánto ha gastado? ¿Qué intereses e impuestos ha pagado, ¿ Qué hace con el beneficio?, etc

Aparte de como registro de información, la contabilidad tiene otras funciones:

Proporciona información tanto de forma interna a los directivos para la toma de decisiones de gestión y administración, como de forma externa para todo aquel que esté interesado en conocer la marcha de la empresa y así también tomar decisiones:

• Los accionistas querrán conocer la marcha de la empresa y los beneficios para saber si su dinero está bien invertido.
• Los posibles inversores querrán analizar si invertir en la empresa es una buena decisión.
• Los trabajadores querrán conocer la marcha de la empresa para saber si su puesto de trabajo está asegurado, además muchas veces parte del salario de los trabajadores está vinculado a los beneficios.
• La Hacienda Pública y las Administraciones Públicas estarán interesadas en conocer la marcha de la empresa para la concesión de posibles subvenciones u obras públicas y además de conocer los beneficios para saber el nivel de impuestos que van a recaudar.
• Los bancos y otros acreedores estarán interesados en conocer la solvencia de la empresa para saber si esta es capaz de devolver las deudas en caso de que se le preste financiación.

Por resumir comentar que llevar la contabilidad según las normas antes comentada es obligatorio para una empresa, permitiendo como hemos comentado hacer comparaciones y utilizar la información que proporciona.

La siguiente infografía resume el apartado:

2. Patrimonio Neto y Masas Patrimoniales

En este apartado vamos a explicar qué se entiende por patrimonio de una empresa y qué son las masas y submasas patrimoniale.

El patrimonio empresarial, es el conjunto de bienes, derechos de cobro y obligaciones de pago que tiene una empresa.

Los bienes y los derechos de cobro se van a agrupar bajo el nombre de activo y las obligaciones de pago se van a agrupar mediante el nombre de pasivo.

Por lo tanto, el activo será todo lo que tiene una empresa, tanto los bienes como todos aquellos derechos de cobro que tiene frente a terceros y el pasivo estará formado por todo lo que debe una empresa, es decir, por todas aquellas obligaciones de pago que tiene contraída las empresas con sus acreedores.

Por lo tanto, el patrimonio empresarial es lo que tiene una empresa, menos lo que debe la empresa, es decir, la riqueza de la empresa.

El patrimonio neto se puede expresar como la diferencia entre el activo y el pasivo.

Si despejamos el activo, nos quedará la ecuación fundamental del patrimonio, que también es la fórmula principal de la contabilidad, que nos dice que el total del activo tiene que ser igual al patrimonio neto, más el pasivo.

Al activo se le va a llamar estructura económica de la empresa y va a estar formado por las inversiones de la empresa, es decir es lo que permite a la empresa funcionar, además va a ser el destino de la financiación de la empresa que se encuentra en el patrimonio neto más el pasivo que por ser las fuentes de financiación de la empresa recibe el nombre de estructura financiera.

Cada uno de los elementos que forman el patrimonio empresarial: Activo, pasivo y patrimonio neto van a estar formado por lo que se conoce como masas patrimoniales, que son la agrupación de elementos que tienen características homogéneas y que además tienen una misma función, bien sea económica o bien financiera.

Los elementos del activo se van a ordenar de menor a mayor liquidez, es decir, de menor a mayor disponibilidad o capacidad de convertirse en efectivo sin una gran pérdida de valor.

Como veremos a continuación, los elementos que están más arriba del activo son aquellas inversiones que la empresa necesita durante muchos años, como puede ser el terreno donde está situada la fábrica y los elementos que están situados más abajo en la activo son los elementos completamente líquidos, es decir, lo que se conoce como efectivo y estará formado por el dinero que la empresa tiene en la caja registradora o en el banco en cuentas corrientes.

La parte del patrimonio neto y el pasivo, es decir, la estructura financiera se va ordenar de menor a mayor exigibilidad. Es decir, Las que no se tienen que devolver estarán más arriba y los recursos financieros que hay que devolver estarán más abajo.

Por ejemplo, como luego veremos, los elementos que están más arriba en la estructura financiera son el capital social, que son las aportaciones de los socios, que no hay que devolverlas y los elementos que están más abajo dentro del pasivo, son aquellos elementos que hay que devolver en un plazo corto, en un plazo inferior a un ejercicio económico o un año.

MASAS PATRIMONIALES DE LA ESTRUCTURA ECONÓMICA

Las masas patrimoniales que forman la estructura económica son el activo no corriente, que está formado por todas aquellas inversiones que permanecen en la empresa más de un ejercicio económico y por el activo corriente, que son todas aquellas inversiones que rotan en la empresa más de una vez durante un ejercicio económico, por lo que tienen una permanencia en la empresa inferior al ejercicio económico que normalmente es un año.

MASAS PATRIMONIALES DEL ACTIVO NO CORRIENTE

Dentro del activo no corriente podemos encontrar las siguientes masas:

• El inmovilizado, que son bienes que tienen permanencia en la empresa siendo necesarios para realizar su actividad y que a su vez se van a dividir en:
  • Inmovilizado intangible, que son elementos que no se pueden tocar. Es decir, que no tienen materialidad, como una patente o una marca
  • Inmovilizado material, que son aquellos elementos que tienen materialidad física y que se pueden tocar, como puede ser la maquinaria o el mobiliario
• Las inversiones inmobiliarias, que son aquellos inmuebles o terrenos que no se utilizan para la actividad de la empresa, sino que son inversiones que se tienen para obtener otro tipo de rentas.
• Las inversiones financieras a largo plazo, que son aquellas inversiones cuyo soporte son activos financieros desde acciones en bolsa a obligaciones o bonos del Tesoro o a depósitos a largo plazo en entidades bancarias.

MASAS PATRIMONIALES DEL ACTIVO CORRIENTE

Por su lado, el activo corriente se va a dividir a las siguientes submasas:

• Las existencias que van está formada por todos aquellos bienes que se guardan en el almacén y se van a gastar en el corto plazo, es decir, en un periodo inferior a un ejercicio económico.
• El realizable que son aquellos derecho de cobro que tiene la empresa, que cumplen en un plazo inferior a un ejercicio económico y se van a dividir en dos grupos.
  • Los deudores y otras cuentas a cobrar, que son aquellos agentes que le deben dinero a la empresa
  • Las inversiones financieras a corto plazo, que son inversiones en activos financieros que cumplen en un plazo inferior a un año
• El efectivo que va estar formado por el dinero líquido que mantiene la empresa bien dentro de la empresa o bien en el banco.

MASAS PATRIMONIALES DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA

Como hemos comentado la estructura financiera se va a ordenar de menor a mayor exigibilidad, por lo que los recursos financieros menos exigibles estarán formados por aquellos recursos que no hay que devolver que es lo que forma el patrimonio neto y por los recursos que hay que devolver que formará el pasivo.

MASAS PATRIMONIALES DEL PATRIMONIO NETO

El patrimonio neto va a estar formado por:

• Los recursos propios que están formados, por las aportaciones de los socios y el beneficio que no se distribuye, que queda en la empresa cómo autofinanciación de enriquecimiento, es decir, las reservas y por el resultado del ejercicio.
• Las subvenciones y donaciones, que son aportaciones de terceros que son ajenos a la empresa, pero que son aportaciones que no hay que devolver.

MASAS PATRIMONIALES DEL PASIVO

El pasivo va a estar formado por:

• El pasivo no corriente o las obligaciones de pago a largo plazo, es decir, aquellos recursos que tenemos que devolver en un plazo superior a un ejercicio económico
• El pasivo corriente o las obligaciones de pago a corto plazo, es decir, las deudas que tiene la empresa y que tiene que devolver en un plazo inferior al ejercicio económico.

En la siguiente imagen, puedes ver una infografía que resume el tema:

3. El balance

El balance es un estado contable, es decir un documento obligatorio que todas las empresas tienen que presentar al finalizar el ejercicio económico.

El balance pertenece a las cuentas anuales de la empresa que vienen reguladas en el Plan General de Contabilidad y este estado contable nos muestra la estructura económico-financiera de la empresa en un momento determinado.

El balance es un estado contable estático, siendo como una fotografía tomada en un momento determinado y viendo su situación. Es decir nos mostrará la situación de la empresa de forma puntual, qué es lo que tiene la empresa, cuáles son sus inversiones y cómo ha obtenido el dinero para poder financiar todas esas inversiones.

El balance se va a dividir en masas patrimoniales que a su vez van están formadas por submasas y a su vez por los distintos elementos patrimoniales que tiene cada empresa.

El balance debe tener una estructura y debe seguir un orden que viene regulado en el Plan General de Contabilidad.

Vamos a comenzar a ver cuál es esa estructura y cuál es ese orden aunque ya lo vimos en el apartado anterior al hablar de las masas patrimoniales.

ESTRUCTURA ECONÓMICA

La estructura económica es el destino que se hace de los fondos de la empresa. Es decir, muestra las inversiones de la empresa. También se conoce como activo y va a estar formado por el activo no corriente y el activo corriente.

Cuando lo ordenemos lo vamos a tener que ordenar de menor a mayor liquidez, es decir, según su capacidad de convertirse en dinero sin perder mucho valor, por lo que estarán más arriba en el activo, aquellos elementos que tienen más permanencia en la empresa y estarán más abajo en el activo aquellos elementos que sean más líquidos.

ACTIVO NO CORRIENTE

El activo no corriente son todas aquellas inversiones que tienen permanencia en la empresa por un tiempo superior a un ejercicio económico que normalmente coincide con un año y a su vez va a estar formado por las siguientes submasas:

• Inmovilizado, que son todos aquellos elementos que tienen permanencia la empresa y que además son necesarios para poder funcionar. Es decir, para poder llevar a cabo la actividad de la empresa, se van a dividir en dos grupos:
  • El inmovilizado intangible que va a estar formado por todas aquellas inversiones que no son materiales, es decir, que no se pueden tocar, como por ejemplo puede ser, pues el software o los programas informáticos de una empresa a ese elemento patrimonial que forma parte del inmovilizado intangible se llamaría aplicaciones informáticas.
  • El Inmovilizado material, que son todas aquellas inversiones que son tangibles, es decir, que se pueden tocar y que tienen permanencia en la empresa por un tiempo superior al ejercicio económico, por ejemplo elementos patrimoniales del grupo inmovilizado material podría ser el mobiliario de la empresa o la maquinaria de la empresa.
• Las inversiones inmobiliarias, que son todos aquellos inmuebles o terrenos que no se utilizan para la actividad de la empresa. Por ejemplo, una empresa que tenga distintos locales, pero que en ellos no lleva a cabo su actividad, sino que simplemente los tenga, por ejemplo para alquilar y tener rentas de alquiler o simplemente los tenga como una inversión que en en futuro le puede rentar.
• Las inversiones financieras a largo plazo, cuando lo que se realiza es una inversión cuyo soporte son activos financieros. Por ejemplo, cuando compras acciones de otra empresa o cuando prestas dinero al Estado comprando deuda pública, o cuando tienes un depósito en un banco a largo plazo.

ACTIVO CORRIENTE

El activo corriente, son todas aquellas inversiones que la empresa realiza en el corto plazo, es decir, en un periodo inferior a un ejercicio económico o a un año. A su vez se va a dividir en cuatro grandes grupos.

• Las existencias, que son todos aquellos materiales o elementos que se pueden almacenar y que se van a gastar a corto plazo, como pueden ser los elementos patrimoniales de materias primas o productos terminados.
• El realizable, que son todos los derechos de cobro que tiene la empresa y que cumplen en un plazo inferior a un ejercicio económico y las inversiones en activos financieros a corto plazo, los vamos a dividir en dos grupos:
  • Deudores y otras cuentas a cobrar, aquí tendremos a los clientes que nos deben dinero o a otros deudores que deben dinero a la empresa pero que no tienen la categoría de clientes y en ambos casos el dinero que deben se va a devolver en un plazo inferior a un año.
  • Inversiones financieras a corto plazo, que son análogas a las inversiones financieras a largo plazo, pero que cumplen en un plazo inferior a un año.
• El efectivo, que son las disponibilidades líquidas que se mantienen en la empresa, es decir, el dinero que hay en la empresa bien dentro de la empresa, como puede ser en las cajas registradoras o bien en el banco, en la cuenta corriente.

ESTRUCTURA FINANCIERA

La estructura financiera es el origen de los fondos, es decir, cómo se ha financiado la empresa para poder hacer frente a todas las inversiones que hay en el activo.

La estructura financiera también se va a llamar patrimonio neto y pasivo y va a estar por estas dos masas patrimoniales ordenándose de menor a mayor exigibilidad. Es decir, estará más arriba en la estructura financiera, aquellos elementos que no hay que devolver porque pertenecen a la empresa y estarán más abajo aquellos elementos que hay que devolver en el corto plazo.

PATRIMONIO NETO

El patrimonio neto está formado por:

• Los recursos propios, que son aquellos que pertenecen a la empresa y que provienen o bien de los socios, o bien de resultado del ejercicio y de las reservas que se han constituido.
• Las subvenciones y donaciones, que son aportaciones de terceros que no hay que devolver.

PASIVO

El pasivo lo vamos a dividir en:

• Pasivo no corriente, que son aquellas obligaciones de pago que hay que devolver en un plazo superior al ejercicio económico. Es decir, hay que devolverlas en el largo plazo, por ejemplo, aquí estarían las deudas con entidades de crédito a largo plazo.
• Pasivo corriente, que son aquellas obligaciones de pago que hay que devolver en un plazo inferior a un ejercicio económico o a un año, por ejemplo, estarían las deudas con entidades de crédito a corto plazo, es decir, aquellas que cumplen antes de un año.

Una vez que hemos hablado de la estructura económica y de la estructura financiera, vamos a ver cómo quedaría el balance elaborado.

Este es un ejemplo de balance abreviado, que es el que se utiliza en la prueba de acceso a la Universidad en Andalucía

Como vemos en cada uno de los grupos, masas o submasas antes comentadas se han de colocar los elementos patrimoniales.

Una vez que se pone cada elemento en su sitio, hay que comprobar que el balance está cuadrado, para ello hay que sumar el total de cada una de las masas para calcular el total del activo y el total del patrimonio neto y el pasivo.

Eso nos tiene que dar lo mismo según la ecuación fundamental del patrimonio. Es decir, que el total del activo tiene que ser igual al total del patrimonio neto y el pasivo.

Antes de ver problemas resueltos, puedes hacer el edpuzzle del tema o ver el vídeo:

En la siguiente imagen tienes una infografía del balance:

En estás imágenes tienes resueltos los problemas de balances preguntados en la selectividad de 2021:

O si lo prefieres puedes ver los vídeos que resuelven los problemas anteriores:

Si quieres seguir practicando, puedes ver el siguiente libro con problemas resueltos de la selectividad PEVAU de Andalucía , clickando sobre la imagen.

4. Cuenta de pérdidas y ganancias

La cuenta de pérdidas y ganancias, también llamada cuenta de resultados es un estado contable o una cuenta anual que viene recogida en el Plan General de Contabilidad y por lo tanto es un documento obligatorio que la empresa tiene que realizar al final del ejercicio económico y que muestra la relación de ingresos y gastos de la empresa, así como los distintos niveles de beneficio que ha obtenido la empresa.
 

Se van a distinguir cuatro niveles de beneficios que primeramente nombraremos para posteriormente pasar a calcularlos, aquí también los asociaremos con su nombre en términos de beneficio: 

• Resultado de explotación, beneficio operativo, beneficio económico, beneficio de las actividades de la empresa o beneficio antes de intereses e impuestos.  
• Resultado financiero, intereses netos o beneficio antes de intereses e impuestos.
  
• Resultado antes de impuestos o beneficio antes de impuestos.
• Resultado del ejercicio o beneficio neto. 

Una vez visto cuáles son los tramos o niveles de beneficio, vamos a pasar a calcularlos: 

1. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN: 

Es el beneficio que se obtiene de las actividades ordinarias de la empresa, normalmente el beneficio que obtiene de sus ventas, para calcularlo hay que restar a los ingresos de explotación o por ventas, los gastos de explotación que son los gastos necesarios para llevar a cabo su actividad sin tener en cuenta como se financia es decir sin tener en cuenta los intereses.

 Como podemos ver en la siguiente imagen los gastos más comunes son el consumo de existencias, los alquileres, los salarios, los suministros, etc.

Comentar que el consumo o gasto de materiales, no coincide con la compra de materiales, porque una empresa puede haber gastado más de lo que ha comprado y haber tirado de las existencias del almacén o puede haber comprado más que ha gastado y tener una inversión en existencias superior a la de principio de año.

Para ello nos basamos en la cuenta variación de existencias que puede ser positiva o negativa y se calcula como las existencias finales menos las iniciales:

Siendo el gasto o consumo en existencias igual a la diferencia entre la variación de existencias:

2. RESULTADO FINANCIERO:

El resultado financiero es el resultado de los intereses cobrados menos los intereses pagados en las operaciones financieras de la empresa, por eso se llama intereses netos. A los intereses a favor de la empresa se les llama ingresos financieros y a los intereses pagados se les llama gastos financieros.

Un ejemplo de ingreso financiero son los intereses que han generado un depósito de la empresa de 10.000€ ingresados en un banco con un interés del 3% anual, es decir los 300€ (3% de 10.000€) de intereses que la empresa ha ingresado sería un ingreso financiero.

Y un ejemplo de gasto financiero sería los intereses que hay que pagar por un préstamo de 100.000€ a devolver en 5 años pagando un interés lineal anual del 6%. Los 6.000€ (6% de 100.000€) que paga la empresa de intereses es un gasto financiero.

Por lo que si estás fueran las únicas operaciones financieras de la empresa el resultado financiero sería de 300-6.000=-5.700€.

3. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS:

El resultado antes de impuestos o beneficio antes de impuestos se calcula como la suma del resultado de explotación más el resultado financiero. Es decir, como la suma de los dos resultados que hemos obtenido anteriormente.

3. RESULTADO DEL EJERCICIO:

El resultado del ejercicio o beneficio neto se calcula como el resultado antes de impuestos menos los impuestos, que normalmente es el impuesto de sociedades cuyo tipo general es del 25% (20% en cooperativas).

Si el resultado antes de impuesto es negativo, los impuestos son 0, puestos que no hay beneficios sino pérdidas y el impuesto es sobre beneficios.

La siguiente imagen resume la estructura de la cuenta de resultados:

Puedes hacer el edpuzzle del apartado o ver el vídeo:

En la siguiente imagen tienes un ejercicio resuelto de cuenta de resultados, concretamente un problema de la PEVAU de Canarias de junio y julio de 2021.

5. CUENTAS ANUALES

Las cuentas anuales forman parte de la estructura del Plan General Contable y concretamente en la tercera parte.

Las cuentas anuales son documentos de la elaboración obligatoria por la empresa con la excepción de las empresas que se acogen a la contabilidad de las pymes (Pequeña y mediana empresa) que no tienen obligación de realizar el estado contable conocido como flujos de efectivo.

Las cuentas anuales también se llaman estados financieros o contables.

Existen tres tipos de de estados contables los que corresponden al Plan General Contable General, al Plan General Contable Abreviado y al Plan General Contable de Pymes. Es en este último en el que hemos comentado que los flujos de efectivo no se tienen por qué elaborar.

La elaboración se tiene que realizar al final del ejercicio económico, que normalmente coincide con el fin del año en la mayoría de las empresas (en los colegios se han de cerrar a fecha 30 de septiembre) y se tienen los tres primeros meses del año para la aprobación de las cuentas anuales debiendo guardar estos documentos durante seis años.

Las cuentas anuales están formadas por cinco estados contables que son:

• El balance
• La cuenta de pérdidas y ganancias
• El estado de cambios en el patrimonio neto
• El estado de flujos de efectivo
• La memoria.

En este apartado vamos a explicar brevemente cada una de las cuentas anuales, pero en los dos apartados anteriores se explicaron el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias con mayor detalle.

BALANCE

El balance muestra la estructura económica-financiera de la empresa.

Por el lado del activo, muestra las inversiones es decir los bienes, derechos de cobro y dinero que tiene la empresa (El efectivo es un bien) que forman la estructura económica y por el lado del la estructura financiera muestra el patrimonio neto y el pasivo, es decir las fuentes de financiación de la empresa.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

La cuenta de pérdidas y ganancias recoge todos los ingresos y gastos de la empresa, así como el beneficio.

Hay distintos niveles de beneficio o resultados:

• El resultado de explotación que se calcula como los ingresos explotación, menos los gastos de explotación, es decir, los ingresos y gastos de las actividades de la empresa. Por ejemplo, dentro de los ingresos estarían los ingresos por la venta de los productos r o dentro de los gastos de explotación estaría, por ejemplo, el gasto de alquiler o el gasto de sueldos y salarios, es decir los gastos necesarios para realizar la actividad.
• El resultado financiero es la diferencia entre los intereses a favor y en contra de las operaciones financieras de la empresa.
• El resultado antes de impuestos es la suma de los dos resultados anteriores. Si es positivo, quiere decir que se han tenido beneficios, por lo tanto se han de pagar impuestos. Si es negativo quiere decir que se han tenido pérdidas y por lo tanto no se van a pagar impuestos.
• El resultado del ejercicio es el resultado antes de impuestos menos los impuestos, este dato se anotará en el patrimonio neto del balance.

Al igual que en el balance, hay que mostrar los datos de los dos últimos ejercicios

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

El estado de cambios en el patrimonio neto, como el propio nombre indica, va a mostrar los cambios que ha habido en las cuentas del patrimonio neto.

Además, nos va a dar información de la riqueza de la empresa, resaltando el resultado global de la empresa y hay que tener en cuenta los ajustes del patrimonio neto debido a cambios en la forma de llevar la contabilidad, es decir, en los criterios contables o en errores que se hayan podido cometer.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo, volvemos a recordar que no es obligatorio en el PGC de pymes, es decir, en el Plan General Contable para las pequeñas y medianas empresas. Este estado refleja qué ha ocurrido con los activos líquidos de la empresa, es decir, con las cuentas de efectivo y de otros activos líquidos equivalentes. Es decir, qué está ocurriendo con el dinero de la empresa, por lo tanto, va a representar los cobros y los pagos realizados por la empresa.

LA MEMORIA

La memoria es un informe que va a completar, ampliar y comentar toda la información contenida en el resto de las cuentas anuales.

La memoria de PYMES y el PGC abreviado deben contener los siguientes elementos:

• La actividad a la que se dedica la empresa.
• En qué se ha basado la empresa para elaborar las cuentas anuales, es decir qué criterios y normas de valoración se han utilizado por ejemplo, para valorar las existencias del almacén o qué método y porcentaje de amortización está aplicando. Si se esta utilizando algún tipo de principio contable que no sea el que establece el PGC habrá que indicar las causas, qué agrupación de partidas se tienen, que estimación, de imprevistos hay, etc..
• Qué se va a hacer con el resultado del el ejercicio, es decir, la aplicación de resultados: Cuánto se va a constituir en forma de reservas y cuánto se va a distribuir a los socios en forma de dividendo.
• Un análisis detallado de cada uno de los elementos que forman las cuentas anuales, como puede ser el inmovilizado material, intangible o las inversiones inmobiliarias, los activos financieros, los pasivos financieros o los fondos propios, qué ha ocurrido con los ingresos y los gastos, cuántos impuestos se han pagado, las subvenciones, donaciones y legado recibidos o las operaciones con las partes vinculadas y toda aquella información que se considere importante para aclarar qué es lo que ha ocurrido en la empresa y en los demás estados contables.

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Las imágenes delos estados contables pertenece al PGC abreviado de PYMES extraido de la junta de Andalucía que se pueden descargar en el siguiente enlace:

En la siguiente imagen se resume el apartado:

6. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES

En este apartado se va a hablar del análisis de los estados contables. Ya hemos visto en otros apartados cuáles son los estados contables y aquí vamos a hablar de cómo se puede analizar esa información para entender mejor la situación de la empresa y tomar mejores decisiones.

Se van a distinguir tres tipos de análisis contables:

• El análisis patrimonial
• El análisis financiero
• El análisis económico

ANÁLISIS PATRIMONIAL

Con el análisis patrimonial se pretende estudiar la estructura del balance, es decir, tanto su estructura económica como su estructura financiera.

Este análisis consiste en ir viendo cómo han variado las masas y submasas patrimoniales a lo largo del tiempo y comprobando cuál es el peso relativo de cada uno de los elementos patrimoniales respecto de la masa de la que forma parte o respecto del total.

Este análisis se va a hacer mediante porcentajes comparativos, es decir, que va a comparar las masas y submasas respecto del total del activo o respecto del total del pasivo o del patrimonio neto.

También se pueden calcular la variación absoluta o relativa o en porcentaje que ha tenido una masa o un elemento patrimonial en dos periodos de tiempo.

Además se pueden representar gráficas como diagramas de sectores que muestren la proporción que tiene una determinada masa en el total del activo o en el total del patrimonio neto y el pasivo.

EJEMPLO

En el siguiente balance, con las principales masas y submasas, se tiene los datos de dos años consecutivos el año 0 y el año 1, se ha calculado cuánto es el peso en porcentaje de cada masa respecto del total en el caso de las masas patrimoniales y cuánto es el peso porcentual de cada submasa dentro de la masa patrimonial de la que forma parte.

Por ejemplo el activo no corriente del año 0 es el 42,67% del activo o el inmovilizado intangible es el 1,04% del activo no corriente.

Además se ha calculado como han variado las masas y submasas del año 0 al año 1, por ejemplo la submasa efectivo que ha pasado de 84.000 € a 83.000€ ha disminuido un 1,19% del año 0 al año 1.

También se puede ver el análisis patrimonial del ejemplo gráficamente:

ANÁLISIS FINANCIERO

Con el análisis financiero se va a estudiar la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas tanto a corto plazo como a largo plazo. Es decir, se analizará la liquidez y la solvencia de la empresa.

Para realizar este análisis se hará mediante el análisis del fondo de maniobra y de los ratios financieros que se explicarán en próximos apartados.

Por poner un ejemplo en este apartado, con el balance del año cero anterior podemos decir que el fondo de maniobra que se calcula como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente es:

FM=129.000-35.000=94.000€, que como es positivo significa que la empresa en principio no tiene problemas de liquidez a corto plazo, siendo una situación financiera normal y que una parte del activo corriente se está financiando con capitales que tienen permanencia en la empresa. Pero esto lo explicaremos en el próximo apartado.

También podemos calcular sus ratios:

El análisis de los ratios anteriores nos indican un exceso de liquidez o solvencia a corto plazo, es decir la empresa tiene demasiados activos líquidos que podría darles un uso más rentable y tiene un nivel de solvencia normal, es decir que puede hacer frente a las deudas, sería recomendable reducir un poco el endeudamiento aunque no es necesario y la calidad de la deuda es buena, ya que solo un 26% de ella cumple en el corto plazo.

ANÁLISIS ECONÓMICO

Con el análisis económico se va a estudiar la capacidad que tiene la empresa para generar beneficios. Es decir, se va a ver cuántos beneficios generan y cómo evolucionan en el tiempo, calculando las rentabilidades tanto de la inversión como de los recursos propios.

También se puede analizar las distintas partidas de la cuenta de resultados, respecto por ejemplo del total de las ventas, de forma análoga a como se ha realizado el análisis patrimonial.

En próximos apartados veremos cómo se calculan las rentabilidades que son ratios que relacionan los resultados de la cuenta de pérdidas y ganancias con datos del balance.

Un ejemplo de análisis de análisis de la cuenta de resultados podría ser el siguiente que partiendo de una cuenta de pérdidas y ganancias como la que sigue:

Se ha calculado qué porcentaje de las ventas o de los ingresos es cada partida, por ejemplo, el beneficio neto es un 31,71% de la facturación, lo que nos da el margen sobre ventas, o por ejemplo los salarios son el 10% de las ventas.

También se puede representar gráficamente como vemos a continuación.

En la siguiente imagen se resume el tema:

7. FONDO DE MANIOBRA

En este apartado se va a empezar con el análisis financiero, para ello empezaremos analizando qué es, cómo se calcula y para qué sirve el fondo de maniobra de una empresa.

CONCEPTO

Se puede definir el fondo de maniobra, como la parte del activo corriente que se financia con capitales permanentes.

Se entiende por capitales permanentes aquellas fuentes de financiación que tienen permanencia en la empresa, es decir que no hay que devolver en el corto plazo, o el pasivo no corriente y el patrimonio neto.

La justificación de la existencia del fondo de maniobra es que hay una parte del activo corriente que siempre está en la empresa.

Esa parte estará formada por:

• La tesorería con la que siempre cuenta la empresa y que la tiene para afrontar posibles imprevistos, (Tesorería de seguridad), esto es así porque ninguna empresa tiene su tesorería a cero, es decir, normalmente siempre en la caja registradora y en la cuenta corriente del banco hay algo de efectivo. Ese saldo de efectivo medio que tiene la empresa se considera que tiene permanencia en la empresa.
• El stock de seguridad de existencias o stock mínimo de almacén; Los almacenes normalmente no están vacíos, sino que tienen existencias, éstas les sirven para atender a los pedidos que van llegando y para asegurar que la empresa no entra en ruptura de stock.
• Los derechos de cobro a sus clientes, es decir, las empresas pueden conceder a los clientes la oportunidad de aplazar el pago; El saldo medio que los clientes siempre tienen con la empresa es un elemento permanente del activo corriente y por tanto debería formar parte del fondo de maniobra.New item

Como estos tres elementos siempre están en el balance, se dice que tienen permanencia en la empresa y por tanto se deberían de financiar con capitales que tengan permanencia para que haya un equilibrio entre las fuentes de financiación y las inversiones de la empresa.

CÁLCULO DEL FONDO DE MANIOBRA

El fondo de maniobra se puede calcular de dos maneras:

Como el Activo corriente menos el pasivo corriente

FM=AC-PC

Como los capitales permanentes menos el activo no corriente.

FM=(PN+PNC)-ANC

El cálculo de forma gráfica del fondo de maniobra se puede ver en la imagen:

UTILIDAD

El ratio financiero nos va a permitir analizar la liquidez o solvencia a corto plazo de la empresa, es decir si la empresa tiene capacidad con su activo corriente de hacer frente a sus deudas a corto plazo.

SITUACIONES:

Nos podemos encontrar dos situaciones:

FONDO DE MANIOBRA POSITIVO

• AC>PC es decir con el activo corriente se pueden cubrir las deudas a corto plazo, por lo que no hay problemas de liquidez
• PN+PNC>ANC Hay una parte del activo corriente que se financia con capitales permanentes
• Hay equilibrio financiero a corto plazo

FONDO DE MANIOBRA NEGATIVO

• AC<PC es decir con el activo corriente no hay suficiente para poder cubrir las deudas a corto plazo, pudiendo tener problemas de liquidez y entrando en suspensión de pagos
• ANC>PN+PNC Hay una parte del activo no corriente que se financia con capitales a corto plazo
• Hay un desequilibrio financiero a corto plazo

De todas formas tener un fondo de maniobra negativo puede:

O no ser un problema como es el caso de los supermercados que cobran al contado y pagan a sus proveedores a plazo, lo que supone que van obteniendo efectivo diariamente para hacer frente a las deudas, pudiendo funcionar con un fondo de maniobra negativo.

O ser un problema temporal, ya que la empresa puede tener solvencia a largo plazo, por ejemplo si posee una gran riqueza y tener un problema de liquidez en un momento determinado, este es el caso de la familia de Alba que poseyendo una gran riqueza o patrimonio ha llegado a decir que tenía problemas de liquidez para afrontar los pagos del día a día.

Puedes ver la noticia en el siguiente link:
https://www.diariosur.es/v/20110924/gente/alba-tienen-cash-20110924.html

En la siguiente imagen se resume el apartado:

8. SITUACIONES FINANCIERAS O PATRIMONIALES

En este apartado vamos a continuar analizando financieramente a la empresa como ya empezamos al hablar del fondo de maniobra en el apartado anterior.

Las situaciones patrimoniales o financieras van a partir del balance de la empresa y van a comparar la estructura económica o el activo de la empresa con la estructura financiera o el pasivo y el patrimonio neto de la empresa para ver si la empresa se encuentra en equilibrio o en desequilibrio financiero.

Principalmente se van a responder a dos preguntas.

• ¿Existe equilibrio entre las distintas masas patrimoniales, tanto a corto como a largo plazo?
• ¿Hay problemas de liquidez, solvencia o endeudamiento?

La respuesta a estas preguntas, nos va a dividir las situaciones patrimoniales en cinco grandes grupos que vamos a pasar a analizar.

SITUACIÓN FINANCIERA DE ESTABILIDAD TOTAL

La situación patrimonial de máxima estabilidad o equilibrio total, es una situación donde la solvencia es total o máxima ya que no hay pasivo, por lo tanto no hay deudas que afrontar.

Si no hay deudas, la empresa se está financiando exclusivamente con patrimonio neto y por lo tanto el activo es igual al patrimonio neto.

Esta situación puede ser normal cuando una empresa pequeña suele comenzar su actividad, ya que a estas empresas no les suele ser fácil acceder al capital ajeno. Por lo tanto, se suelen financiar con recursos propios.

Cuando una empresa se financia solo con recursos propios pudiendo acceder al endeudamiento, podría estar renunciando a hacer inversiones rentables, que podría aumentar la competitividad y la productividad de la empresa, por lo que quizás endeudarse para realizar estas inversiones sea una buena estrategia para la empresa.

Por ejemplo si tenemos una empresa que necesita una maquina para competir y no dispone de capital para comprarla con recursos propios, pero el banco le ofrece un préstamo al 5%, estimando el empresario que si tuviera la maquinaria su rentabilidad aumentaría al 15%, en este caso endeudarse no sería negativo, siempre y cuando la empresa pueda hacer frente al pago de esa deuda, es decir tenga solvencia.

SITUACIÓN FINANCIERA NORMAL O EQUILIBRIO FINANCIERO A CORTO PLAZO

La situación financiera normal se da cuando el fondo de maniobra es positivo, es decir el activo corriente es superior al pasivo corriente. Por lo tanto, se tiene que una parte del activo corriente, la que tiene permanencia en la empresa (stocks de seguridad, efectivo de seguridad,…) se está financiando con capitales permanentes.

En esta situación no va a haber problemas de no poder hacer frente a las deudas que cumplen en el corto plazo (liquidez), ya que hay activo corriente suficiente para que la empresa les haga frente.

La situación financiera de desequilibrio financiero a corto plazo o suspensión de pagos, se da cuando el fondo de maniobra es negativo, es decir el activo corriente es menor que el pasivo corriente, pudiendo venir pagos y la empresa no poder hacerles frente es decir teniendo un problema para pagar las deudas a corto plazo o un problema de liquidez o solvencia a corto plazo.

Ello ocurre porque una parte de las inversiones a largo plazo se ha financiado con deudas que cumplen en un plazo corto.

Para solucionar esta situación se pueden tomar las siguientes medidas:

• Aumentar los ingresos con promociones, intentando vender los stocks que la empresa tiene y conseguir efectivo para pagar las deudas.
• Negociar con proveedores y acreedores una ampliación en los plazos, pudiendo convertir deuda a corto plazo en deuda a largo plazo, algo similar sería aumentando la deuda a largo plazo y cancelando la deuda corto plazo
• Vender activos que no sean necesarios para la empresa y así obtener efectivo

En principio es un problema temporal, porque si hay patrimonio neto la empresa tiene activos suficiente como para hacer frente a las deudas, con lo que no habría un problema de solvencia a largo plazo.

Para llegar a esta situación una empresa empieza a tener pérdidas y empieza a disminuir el patrimonio neto debido a las pérdidas acumuladas, disminuyendo también la solvencia de la empresa.

La empresa se está descapitalizando, es decir, que cada vez tiene menos recursos propios, si esta situación continua en el tiempo podría llegar al caso extremo que es el que consideramos como de desequilibrio financiero a largo plazo ocurre cuando el activo es igual al pasivo, es decir, el patrimonio neto ha desaparecido. Es decir que todas las inversiones de la empresa, todo el activo, está financiado con deudas.

Para hacer frente a esta situación la empresa debe:

• Reestructurar la empresa: analizando de dónde viene el problema
• Ampliación de capital: Es decir los socios han de poner más capital
• Pactar con acreedores, más plazo o conversión de deuda en acciones
• Liquidar el patrimonio, entrar en concurso de acreedores y cerrar la empresa, aunque esta medida se tomaría más en la siguiente situación financiera o en quiebra

Si la empresa continua acumulando pérdidas, llegará un momento en que el activo sea inferior al pasivo, es decir que ni liquidando todo el activo podría hacer frente a las deudas. La empresa está totalmente descapitalizada, teniendo un patrimonio neto negativo.

La empresa está altamente endeudada y con grandes problemas de solvencia, salir de esta situación es muy complicado y va a requerir grandes sacrificios y aún así no es seguro que se salve.

Para hacer frente a esta situación, la empresa puede:

Si se liquida la empresa, que es la solución más probable, habrá acreedores de la empresa que queden sin cobrar, porque el activo no es suficiente para hacer frente a las deudas, por lo que la empresa entraría en concurso de acreedores, los cuales irían cobrando en el siguiente orden primero las deudas que se han generado durante el concurso de acreedores y después las deudas anteriores con el siguiente orden, acreedores con garantía normalmente bancos, trabajadores y administraciones públicas, otros acreedores como proveedores.

Si la empresa decide no cerrar, lo va a tener muy complicado. En primer lugar, debería hacer una completa reestructuración de la empresa, eliminando todo aquello que genere pérdidas o sea superfluo, posteriormente debería intentar negociar con los acreedores, quizás una quita de la deuda y además debería ampliar el capital para dar confianza a los acreedores y a posibles futuros inversores.

En la siguiente imagen tienes una infografía que resume el apartado:

9. RATIOS FINANCIEROS O CONTABLES

En este apartado vamos a seguir hablando del análisis financiero de los estados contables y lo vamos a hacer explicando los distintos ratios financieros que se pueden calcular para analizar la liquidez, la solvencia o el endeudamiento de la empresa.

Los ratios contables o financieros, como todos los ratios, es la relación entre dos variables, en este caso, al hablar de ratios contables, lo que relacionamos son masas o submasas patrimoniales.

Con los ratios financieros vamos a poder analizar la relación entre las variables que estamos comparando, pero también vamos a poder hacer comparaciones del mismo tipo de ratio entre empresas o comparaciones en distintos periodos de tiempo y así poder tomar decisiones y sacar conclusiones.

Los ratios los vamos a dividir en dos grupos:

• Ratios de liquidez o solvencia a corto plazo que mide la capacidad que tiene la empresa de hacer frente a las deudas a corto plazo con los activos corrientes de la empresa
• Ratios de solvencia que miden la capacidad que tiene la empresa de hacer frente a todas sus deudas, midiendo también el nivel y el tipo de endeudamiento.

RATIOS DE LIQUIDEZ

los ratios de liquidez, van a medir la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a las deudas que cumplen en el corto plazo.

Ratio de disponibilidad:

Es el cociente entre el disponible o efectivo de la empresa, es decir, el dinero que hay en la caja o en el banco de la empresa y que está en billetes y monedas entre el pasivo corriente.

Este ratio relaciona el activo corriente sin contar las existencias y el pasivo corriente. Es decir, mide qué parte de las deudas a corto plazo tendrían asegurado su pago si no se vendiera nada, es decir, si no se utilizan las existencias, suponiendo que el realizable se hace efectivo.

También se calcula cómo el realizable más el efectivo entre el pasivo corriente.

Se espera que este valor esté próximo a 1 para no tener riesgo de suspensión de pagos.

Si es muy superior a 1, significaría que tenemos también activos improductivos en la empresa, es decir, activos que dándole otro uso podríamos obtener mayor rentabilidad.

El valor recomendado para este ratio, según distintos autores, aunque como hemos comentado en el ratio anterior, dependerá del tipo de empresa, se sitúa entre 0,8 y 1,2.

El ratio de liquidez o ratio de solvencia a corto plazo, se calcula como el activo corriente entre el pasivo corriente e indica si el activo corriente es suficiente para hacer frente a las deudas a corto plazo.

Las variables son las mismas que en el fondo de maniobra. Pero el fondo de maniobra nos da un valor absoluto y el ratio de liquidez un valor relativo que siempre da más información.

El valor de este ratio tiene que ser superior a 1, porque el activo corriente debe ser superior al pasivo corriente para poder hacer frente a las deudas a corto plazo y que haya un equilibrio entre la estructura económica y financiera, porque sino una parte del activo a largo plazo se estaría financiando con capitales a corto plazo, pero tampoco debe ser excesivamente grande por la misma razón que en los casos anteriores, porque habría activos improductivos.

Por tanto, el valor que se suele recomendar va a estar situado entre 1,5 y 2.

Con los ratios de liquidez, como hemos visto nos podemos encontrar en dos situaciones:

• Una situación de exceso de liquidez donde tenemos activos corrientes suficientes para hacer frente a las deudas a corto plazo, lo que no sería un problema, el único inconveniente sería que podría haber inversiones improductivas y se les podría buscar inversiones más rentables.
• Una situación de falta de liquidez, donde sí habría un problema de solvencia a corto plazo y por lo tanto se necesitaría conseguir efectivo para poder hacer frente a las deudas que van a cumplir, para solucionar este problema que nos puede llevar a la suspensión de pagos se puede:
  • Estimular las ventas en efectivo para así conseguir dinero líquido para poder pagar esas deudas.
  • Negociar, ampliar plazos con proveedores u otros acreedores, de manera o bien que se amplíen plazos dentro del ejercicio económico, o bien pasar deuda a corto plazo y convertirla en deuda a largo plazo.
  • Vender activos no corrientes que no sean necesarios para la empresa y nos permitan conseguir dinero.

RATIOS DE SOLVENCIA

los ratios de solvencia, van a medir la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a todas sus deudas, es decir tanto deudas que cumplen en el corto plazo como aquellas que cumplen en el largo plazo.

Ratio de Garantía o Solvencia

El ratio de garantía se calcula como el activo total entre el pasivo total y mide si la empresa tiene activos suficientes para hacer frente a sus deudas.

Si este ratio es inferior a la unidad, la empresa estaría en una situación de quiebra.

Los valores recomendados para este ratio es que se sitúe entre 1,5 y 2.

Al igual que con la liquidez nos podemos encontrar con dos situaciones.:

• Situación de exceso de solvencia, tenemos capacidad de sobra para hacer frente a las deudas y el porcentaje de endeudamiento de la empresa es pequeño. Esta situación en principio no sería un problema, pero podría ser que la empresa esté renunciando a inversiones rentables por no endeudarse un poco más.
• Situación de falta de solvencia, donde la empresa no tiene activos suficientes para hacer frente a las deudas, en este caso si hay un problema que si no se ataja a tiempo puede llevar a situaciones no deseadas: Desequilibrio financiero a largo plazo o quiebra, por lo que la empresa debería tomar medidas correctoras entre las que están:
  • Ampliación de capital, es decir, solicitar a los socios que aporten más dinero
  • Vender elementos de inmovilizado y así conseguir pagar algunas deudas.
  • Convertir a los acreedores, es decir, a aquellos a los que se les debe dinero, en socios, convirtiendo deuda en acciones.
  • Renegociar la deuda bien renegociando plazos o renegociando cuotas, o renegociando una quita de deuda.
  • Por último, si no queda más remedio, liquidar la empresa y cerrar.

En la siguiente imagen puedes ver una imagen que resume los distintos ratios contables:

10. RENTABILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA

Dentro del análisis económico de una empresa, se encuentra el análisis de la rentabilidad que va a medir la capacidad de la empresa para generar beneficios.

Vamos a diferenciar dos tipos de rentabilidades:

• La rentabilidad económica
• La rentabilidad financiera

La rentabilidad económica o el retorno de la inversión nos va a medir la capacidad de la empresa de generar beneficios independientemente de como se financie y por lo tanto es una medida de interés para los gestores de la empresa.

Para calcular la rentabilidad Económica se divide el beneficio de explotación o beneficio antes de intereses e impuestos (que lo aprendimos a calcular cuando hablamos de la cuenta de pérdidas y ganancias), entre el total invertido es decir el activo, y se multiplica por cien para expresarlo en porcentaje.

Por ejemplo si el beneficio de explotación es 500.000€ y el activo es 250.000€, la Rentabilidad económica sería del 200%, que significa que por cada 100€ invertidos por la empresa se está obteniendo un beneficio operativo de 200€.

Esta rentabilidad económica se puede descomponer en dos factores que se van a llamar margen y rotación. Si dividimos numerador y denominador por las ventas y lo se paramos en dos factores como podemos ver en la imagen.

Al primero de los factores se le llamará margen, porque representa la proporción de beneficio que se obtiene con cada venta. (Si se multiplicara por 100 se obtendría en porcentaje)

Por ejemplo si el beneficio es de 500.000€ y las ventas han sido de 1.000.000 de euros, el margen es del 50% de las ventas.

Al segundo de los factores se le llamará rotación, porque representa el número de veces que se recupera el activo vía ventas. Por ejemplo si los ingresos por ventas son 1.000.000€ y el activo invertido es 250.000€, la rotación es 4, que son el número de veces que se recupera la inversión con las ventas.

Por lo tanto, la rentabilidad económica aumentará, si aumenta el margen, es decir, se aumentan los beneficios sobre las ventas o se aumenta la rotación, es decir, aumenta el número de veces que las ventas cubren al activo, es decir, el número de veces que recuperamos la inversión mediante las ventas.

La rentabilidad financiera o el retorno del capital nos va a medir la capacidad de la empresa de generar beneficio final con los recursos propios de la empresa, es decir con el capital aportado por la empresa, por lo tanto es una medida de interés para los accionistas que van a ver los beneficios netos que genera su inversión en la empresa.

Para calcular la rentabilidad financiera se divide el beneficio final es decir ya neto de intereses e impuestos (también lo aprendimos a calcular cuando hablamos de la cuenta de pérdidas y ganancias), entre el total de recursos propios de la empresa que normalmente coincide con el patrimonio neto y se multiplica por cien para expresarlo en porcentaje.

Por ejemplo si el beneficio neto es 200.000€ y los recursos propios son 50.000€, la Rentabilidad financiera sería del 400%, que significa que por cada 100€ aportados por los socios, se está obteniendo un beneficio final de 400€.

Esta rentabilidad financiera se puede descomponer en tres factores, los dos primeros son similares a la descomposición de la rentabilidad económica, margen y rotación y el tercer factor representará el apalancamiento financiero.

Si dividimos numerador y denominador por las ventas y por el activo y lo se paramos en tres factores como podemos ver en la imagen.

Al primero de los factores se le llamará margen, porque representa la proporción de beneficio que se obtiene con cada venta. (Si se multiplicara por 100 se obtendría en porcentaje)

Al segundo de los factores se le llamará rotación, porque representa el número de veces que se recupera el activo vía ventas.

Al tercero de los factores se le llama apalancamiento porque representa la relación entre los fondos propios y los recursos de la empresa (Activo= Patrimonio neto + Pasivo).

El apalancamiento aumenta al aumentar la financiación ajena.

Por lo tanto, la rentabilidad financiera podrá aumentar bien porque aumenta el margen sobre las ventas, es decir, el margen del beneficio sobre las ventas, bien porque aumenta el número de ventas que te hemos hecho, o bien porque aumenta el endeudamiento respecto de los fondos propios.

En la siguiente imagen puedes ver una infografía donde se explica el cálculo de rentabilidades a partir de la cuenta de pérdidas y ganancias y el balance, pichando sobre ella accederas al canva con los enlaces

Clikando en la siguiente imagen puedes ver los ejercicios resueltos de cálculo de rentabilidades de la selectividad PEVAU de Andalucía de 2021 o si lo prefieres ver el vídeo de su resolución:

Además si quieres seguir practicando tienes el siguiente libro con problemas de rentabilidades de años anteriores resueltos en vídeo en formato digital , puedes acceder clickando sobre la imagen:

Puedes hacer los edpuzzle del tema, el primero con el tema del apartado :

y el segundo explicando cómo se hacen los problemas o ver directamente los vídeos:

KAHOOTS

Pinchando sobre cada imagen puedes hacer los Kahoots del tema:

INFOGRAFÍAS DEL TEMA

Pinchando sobre la imagen puedes acceder al libro digital de infografías